目前主流手机厂商中，OPPO、vivo、荣耀都对旗下部分机型进行了提价，小米和华为则是按兵不动。从小米刚刚公布的2025年财报中，就能看出来小米维持手机价格不变的底气在哪里。
一、 手机业务：基本盘稳固，高端化成功减负
2025年，小米手机业务不再是单纯的现金牛，而是完成了从规模导向向质量导向的转型。
1、规模护城河深厚：小米手机出货量连续5年全球前三，中国大陆销量第二。
这种巨大的规模效应摊薄了研发与供应链成本，使得小米在零部件采购上拥有极强的议价权，即便上游原材料存在价格波动，小米也能通过规模优势内部消化，无需直接转嫁给消费者。
2、米冲高再创佳绩：小米高端机（≥3000元）占比上升至新高，达到了27.1%。
这意味着小米不再仅仅依赖低端走量，这是小米不涨手机价格最核心的“底气”所在。
高端机型（如小米17/15系列）的高毛利为手机业务提供了丰厚的利润池。当高端机贡献了主要利润后，小米更有余力去控制中端及入门级手机的价格，保持其在主流市场的性价比竞争力。
二、 汽车业务：第二增长曲线成型，成为“反哺”的底气
2025年，小米汽车业务从“战略性亏损”迈入了“规模化盈利”的新阶段，彻底改变了小米集团的财务结构。
1、造血能力超预期：汽车业务收入首超千亿（1061亿元），同比增长223.8%。这意味着小米已经成功找到了手机之外的第二条巨额现金流。
汽车业务的高营收（尤其是SU7和YU7在20万以上及中大型SUV市场的热销）为集团带来了丰厚的增量资金。
2、摊销成本的摊薄：过去几年，小米在汽车领域的“百亿级”研发投入（2025年研发331亿，汽车占大头）曾被视为资金压力。
但随着全年交付量突破41万台，巨大的研发投入被快速增长的交付量摊薄。汽车业务不再是一个吞噬现金流的“无底洞”，而是一个开始自我造血并反哺集团的引擎。
3、品牌溢价的协同：SU7在高端轿车市场的销量冠军地位，极大地提升了小米品牌的整体科技属性与高端形象。这种品牌势能外溢到了手机业务。
消费者因为汽车而对小米的科技实力产生信任，使得手机在保持原有价格甚至降价时，不仅不显得“廉价”，反而被视为“厚道”。汽车业务承担了提升品牌形象的重任，手机业务则得以在价格上保持激进策略。
三、 小米手机暂不涨价的“底气”：生态与效率的胜利
小米之所以能在友商纷纷涨价的大环境下稳住手机价格，本质上是其商业模式的降维打击。
1、利润来源多元化（汽车反哺手机）：传统手机厂商的利润几乎全部依赖手机硬件。而小米2025年的财报显示，集团拥有了“汽车高增长 + IoT稳底盘 + 手机保规模”的三驾马车。
汽车业务贡献了巨大的营收增量，IoT贡献了稳定的利润（1232亿营收），这使得手机业务可以不必承担过重的利润指标，从而可以在定价上更加克制，专注于抢夺市场份额。
2、AI与研发的规模效应：财报显示小米在2025年研发投入331亿，且未来三年计划对AI研发投入600亿。这种高强度的研发投入，在手机和汽车两大终端之间形成了技术复用（如大模型、智能座舱、AI眼镜）。
当研发成本被数亿台手机和数十万台汽车共同分担时，单台手机分摊的研发成本大幅降低，为不涨价提供了技术经济性支持。
3、“人车家”生态的锁定效应：小米AIoT平台设备连接数突破10.79亿台，空调出货超850万台。
小米不再单纯靠卖手机赚钱，而是通过“人车家全生态”锁定用户。即使手机硬件不赚钱或少赚钱，用户在购买了小米手机后，更倾向于购买小米汽车、小米空调、小米智能家居。
手机在生态中扮演的是“入口”角色，而非唯一的利润中心。因此，小米有底气保持手机的低门槛，以换取更长周期的生态消费。
从小米刚刚公布的2025年财报能看出来，小米暂未对手机进行涨价，是因为其具备了更强的成本控制与利润多元化的能力。
汽车业务（1061亿营收）和IoT业务（1232亿营收）的强势崛起，让手机业务从“全村的希望”变成了“生态舰队中的旗舰”。
通过汽车业务的高增长反哺集团现金流，通过高端化手机赚取利润，再通过AIoT生态锁定长期用户，小米构建了一个硬件综合净利率不高于5%，但仍能实现集团整体利润大增43.8%的健康商业闭环。
这是小米在2026年储存芯片成本飙升、以及复杂的经济环境下，依然能稳住手机价格、保持竞争优势的根本底气所在。
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